نرخ بهره پیش بینی شده در 5 سال: آیا می توان نرخ فشار معده را بیش از 10 ٪ فشار داد؟

آیا فدرال رزرو ایالات متحده می تواند نرخ بهره برنامه ریزی شده خود را افزایش دهد؟عکس: Foxaon1987 / Shutterstock.com

اکنون علائم رکود اقتصادی به وضوح در معرض دید است. اقتصاد ایالات متحده برای سه ماهه دوم پیاپی منقبض شد. اما همانطور که به نظر می رسد تورم ممکن است کاهش یابد ، آیا آخرین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده آخرین بار خواهد بود؟

نرخ بهره پیش بینی شده در 5 سال چقدر است و آیا محدودیت امکان پذیر است ، حتی 10 ٪ ، که فدرال رزرو می تواند به آن برود؟

نرخ بهره فدرال چگونه بر اقتصاد ایالات متحده و بورس سهام تأثیر می گذارد؟

پیش بینی نرخ بهره ، با تصمیمات بازارهای متحرک فدرال رزرو در سهام ، اوراق قرضه و کالاها ، نتایج زیادی برای اقتصاد وسیع تر دارد.

فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال (FFR) را تعیین می کند ، نرخ اصلی بهره پایه که به بانک ها فیلتر می شود ، بر تقاضا برای اوراق قرضه و گسترده تر اقتصاد و سهام تأثیر می گذارد.

این روند از زمانی آغاز می شود که فدرال رزرو FFR را در جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) تعیین می کند که هشت مورد از آنها در سال اتفاق می افتد. این تصمیمات ، که اخیراً منجر به پیاده روی شده است ، از طریق نرخ اولیه فیلتر می شوند ، نرخ بهره اصلی بانک ها به مشتریان ارزشمند اعتبار می پردازند.

پیاده روی به FFR شاهد افزایش نرخ اولیه پایه است و بر هزینه معمولی وام و وام ها تأثیر می گذارد. افزایش هزینه های سرویس دهی ، درآمد اختیاری بیشتری را از مصرف کنندگان و مشاغل ، کاهش تقاضا و سلطنت در افزایش قیمت می گیرد.

برای سهام ، این می تواند به معنای شرکت ها و سهام وابسته به هزینه های مصرف کننده باشد ، مانند بخش های خرده فروشی و مهمان نوازی ، با پیشانی روبرو هستند. سهام رشد ، که به وام و سرمایه متکی هستند ، همچنین می توانند رنج بکشند زیرا سرمایه گذاران به دنبال ارزش در شرکت های سودآور هستند تا بتوانند از نوسانات بازار و رکود عبور کنند.

از نظر مکانیکی ، افزایش نرخ بهره نیز به ارزش اوراق قرضه رسیده است. هنگامی که نرخ بهره افزایش می یابد ، بازده اوراق قرضه با ارزش کمتری می شود ، زیرا علاقه کمتری نسبت به نرخ پایه غالب کسب می کند ، و مجبور به فروش می شود. این امر به ویژه در مورد نرخ بهره طولانی مدت صادق است ، زیرا اختلاف با گذشت زمان بزرگ می شود.

به همین ترتیب ، اوراق بهادار با درآمد ثابت با افزایش هزینه های عدم افزایش سایر دارایی های ردیابی نرخ بهره ، ارزش خود را از دست می دهند. در واقع ، این بدان معناست که علاقه پیش بینی شده در 5 سال آینده می تواند یکی از شاخص های برجسته برای بازارها باشد.

احساسات شما در DXY چیست؟

احساسات بازار:

77 ٪ 23 ٪

شما رأی صعودی کردید.

شما رأی دادید

تاریخچه سیاست نرخ بهره فدرال

مانند سایر اقتصادهای مهم غربی ، ایالات متحده از دوره بی نظیری از نوسانات پایین قیمت و نرخ بهره برخوردار بوده است. افزایش فعلی قیمت به این معنی است که سرمایه گذاران می توانند دوباره ارزیابی کنند که چگونه اوراق بهادار خود را اختصاص می دهند.

FFR در میان محرک پس از جنگ و رشد درآمد در سراسر ایالات متحده ، با نرخ مشابهی که اکنون در دهه 1950 قرار دارد ، بود. این نرخ در طی یک دوره 20 ساله ، افزایش یافته و در دهه 1960 و 1970 بین 3 تا 10 ٪ افزایش یافته و سقوط کرده است ، قبل از افزایش تورم که در سال 1980 بیش از 13 ٪ نرخ اجباری را به رکورد بالای 19. 1 ٪ رساند.

از آنجا که تورم تحت کنترل قرار گرفت ، FFR در حدود 5 ٪ در دهه 90 معلق بود ، قبل از رکود اقتصادی در سال 2001 و 2008 آنها را مجبور به پایین آمدن یک طبقه کرد و تا سال 2016 نرخ را کاهش داد.

بیماری همه گیر Covid-19 تقریباً 0 ٪ کاهش دیگری را تحمیل کرد ، با فشارهای تورمی اخیر ، فدرال رزرو را وادار به شروع سختگیری سیاست گذاری کرد. این شامل افزایش 0. 75 ٪ متوالی است-بزرگترین جهش یک طرفه از سال 1994.

جدیدترین افزایش 50 امتیاز پایه در ماه دسامبر بود تا نرخ آن بین 4. 25 ٪ و 4. 5 ٪ باشد.

عوامل کلیدی که می توانند در پنج سال بر نرخ بهره تأثیر بگذارند

فدرال رزرو اکنون در حالی که سعی می کند کشتی اقتصادی را ثابت کند ، در هوی و هوس نیروهای بازار بیشتر قرار دارد. افزایش قیمت ها و کندی اقتصادی با نگه داشتن زنجیره تأمین همراه است تا نتیجه هرگونه پاسخ سیاست را نامشخص کند. تورم و شانس رکود اقتصادی در صدر لیست قرار خواهد گرفت.

تورم چقدر بالا خواهد رفت؟

تورم عامل اصلی اضطراب در بازارها و کاتالیزور اصلی اقدامات بانک مرکزی است. تورم در ماه ژوئن در چهار دهه 9. 1 ٪ به اوج خود رسید. منبع تورم ترکیبی از عوامل تقاضا و عرضه است ، اما همیشه به هم پیوسته نیست.

در حالی که تقاضای فروپاشی ، به ویژه برای مسافرت ، به معنای تأمین ناکافی زنجیرهای تحویل است که هنوز توسط Covid-19 هجوم آورده شده است ، حمله روسیه به اوکراین و ناامنی انرژی متعاقب آن باعث افزایش قیمت نفت و گاز شده است.

بانکداران مرکزی مطمئن نیستند که چقدر سفت شدن پولی مؤثر در برابر چندین عامل کاهش دهنده خواهد بود ، با افزایش نرخ به طور بالقوه درد بیشتری را بدون پرداختن به مشکل اساسی قیمت های بالا اضافه می کند.

به نظر می رسد که سیاست هولناک فدرال رزرو حداقل تا حدودی مسئولیت صعود به نرخ افزایش قیمت را بر عهده داشته است. CPI در ماه اکتبر به 7. 1 درصد صعود کرد ، پنجمین سقوط پیاپی خود در برابر ماه قبل.

طبق پیش بینی های OECD از دسامبر 2022 ، انتظار می رود تورم در طی 18 ماه آینده به تدریج سقوط کند ، تا پایان سال جاری 5. 7 ٪ به 5. 7 ٪ رسید و تا پایان سال 2023 به 2. 8 ٪ سقوط کرد. اقتصاد سرمایه پیش بینی می کند تورم نشستندر 2. 5 ٪ تا پایان سال 2023 و بین 2026 تا 2031 ، در حالی که CBO انتظار داشت تورم به میانگین 2. 4 ٪ بین 2028 و 2030 باشد.

یورو/دلار

GBP/USD

AUD/USD

GBP/JPY

در میان آشفتگی شدید اقتصادی ، دلار از مقاومت بسیار زیادی برخوردار بوده است. درخواست تجدید نظر Greenback به عنوان یک ارز امن در پناهگاه ، همراه با افزایش جذابیت سرمایه گذار به لطف سیاست پولی هولناک فدرال رزرو ، به آن کمک کرده است که امسال بیشتر ارزها را پیشی بگیرد.

شاخص دلار (DXY) از سال 15 دسامبر 8. 4 ٪ قدردانی کرده است ، اما از اوج سپتامبر بیش از 8 ٪ کاهش یافته است ، هنگامی که تورم ایالات متحده به سرعت در حال افزایش بود.

نمودار زنده دلار آمریکا (DXY)

رکود اقتصادی برای سقوط هاوکس؟

ایالات متحده در سه ماهه دوم سال 2022 به تعریف سنتی از رکود اقتصادی رسید و انقباض در تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) را برای سه ماهه دوم پشت سر هم تجربه کرد. تولید ناخالص داخلی از آن زمان در Q3 دوباره به وجود آمده است و با نرخ سالانه 2. 9 ٪ رشد می کند.

در حالی که این کشور در رکود رسمی به نظر نمی رسید ، چیزی که توسط کمیته دوست یابی چرخه تجاری دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (NBER) تعیین شده است ، این یک سیگنال بزرگ بود که فعالیت اقتصادی لکنت زبان است و درد می تواند پیش رو باشد.

رکود اقتصادی برای جلوگیری از ایجاد فشار بیشتر بر رشد ، به فدرال رزرو فشار می آورد تا از افزایش فشار بیشتر جلوگیری کند ، به طوری که تحلیلگران فقط نیاز به جهت سفر برای نرخ در طی رکودهای قبلی دارند.

اما پیش بینی نرخ بهره مرتبط با رکود اقتصادی می تواند به پاسخ دولت به هر رکود بستگی داشته باشد. رئیس جمهور آمریكا جو بایدن در مواقع سختی از محرک های مالی عظیم استفاده می کند. برخی از ایالت های ایالات متحده برای کمک به شهروندان در حال افزایش هزینه زندگی ، چک های محرک را انجام داده اند.

و شبح استاگلاسیون ، که شروع به سوراخ شدن در اقتصاد ایالات متحده می کند ، می تواند تصمیم سیاست گذاران را حتی دشوارتر کند.

نرخ بهره پیش بینی شده در 5 سال

تحلیلگران به طور معمول روی اصطلاح نزدیک تمرکز می کنند. پیش بینی نرخ بهره بلند مدت در سال آینده و بیش از 10 جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بعدی است. آنها بینش در مورد پیش بینی نرخ بهره بیش از 5 سال ارائه می دهند.

در یک یادداشت 27 ژوئیه از بارکلیز که با Capital.com به اشتراک گذاشته شده است ، تحلیلگران جوزف آبیت و جاناتان میلار گفتند که حرکات نرخ بهره در طول سال آینده می تواند از طریق برنامه سفت شدن کمی (QT) به سطح ذخایر بانکی وابسته باشد و به سطح ذخایر بانکی وابسته باشد. از نقدینگی و تقاضا خارج از بازار.

Abate و Millar خاطرنشان كردند كه سطح QT می تواند ذخایر را تا پایان سال خشک كند و بانكها را مجبور به اقدام كند.

این تحلیلگران نوشتند: "به نوبه خود ، نرخ صندوق های فدرال می تواند شروع به حرکت بالاتر کند و بانک های داخلی در آن بازار وام می گیرند."

"و نرخ صندوق های فدرال ، که به سختی از روز به روز تغییر می کند ، می تواند باعث افزایش نوسانات شود ، دقیقاً مانند تابستان 2019. به همین ترتیب ، بانک ها ممکن است شروع به افزایش تقاضای خود برای پیشرفت های FHLB کنند. و Betas نرخ سپرده ممکن است بالاتر از 50 ٪ حرکت کند زیرا بانک ها با تهاجمی تر برای حفظ - و شکار - سپرده از صندوق های پول و رقبای خود رقابت می کنند. "

در حالی که پیش بینی نرخ بهره را ارائه نمی دهد ، تحلیلگران فکر می کردند که نرخ ممکن است سال آینده قرارداد آغاز شود.

وی گفت: "ما به دنبال این هستیم که اقتصاد کند شود و فدرال رزرو برای کاهش نرخ صندوق های فدرال دو بار (در Q3 23). اما این کاهش ها به منظور حفظ نرخ واقعی از افزایش بیش از حد تورم است. به همین ترتیب ، آنها عمدتا عملیات تنظیم دقیق به معنای کالیبراسیون مجدد سیاست های پولی هستند. "

پیش بینی نرخ بهره توسط اقتصاد تجارت ، از 15 دسامبر ، پیش بینی کرد که نرخ صندوق های فدرال در سال 2023 می تواند 5 ٪ برسد ، قبل از این که در سال 2024 به 4. 5 ٪ برگردد.

در ماه اکتبر ، پرستون کالدول ، تحلیلگر مورنینگستار گفت که نرخ بهره کلیدی احتمالاً تا پایان سال 2023 به 3 ٪ کاهش می یابد ، در برابر پیش بینی اجماع 4 ٪. پیش بینی وی تا سال 2026 این بود که نرخ بهره به 1. 75 ٪ کاهش یابد و سپس بیشتر شود.

در آخرین گزارش خود در ماه مه 2022 ، به عنوان تورم نشان می داد که در اقتصاد ، دفتر بودجه کنگره غیر حزبی (CBO) انتظار داشت که فدرال رزرو به منطقه نرخ بهره هدفمند خود بچسبد و از رفتن به سطح گزاف خودداری کند.

دفتر که به کنگره ایالات متحده توصیه می کند FFR را تا سال 2023 2. 6 ٪ پیش بینی کرده بود - که در زمان پیش بینی افزایش می یافت - قبل از اینکه تا سال 2032 از بین برود ، نشان می دهد پیش بینی نرخ بهره در 5 سال 2. 6 ٪.

در ماه نوامبر ، Fitch Ratings با دقت 50 BPS افزایش یافته توسط فدرال رزرو در دسامبر 2022 و بیشتر در سه ماهه اول مارس 2023 افزایش یافت و FFR را به 5 ٪ رساند ، جایی که می تواند برای بقیه سال 2023 بماند.

با توجه به پیش بینی نرخ بهره از خدمات پیش بینی مبتنی بر الگوریتم ، از 15 دسامبر ، نرخ 30 ساله در ایالات متحده ، که به شدت با نرخ پایه تعیین شده توسط فدرال رزرو مرتبط است ، پیش بینی می شود تا سال 2026 14. 8 ٪ به دست آورد.، یک علامت بزرگ در نرخ فعلی حدود 6. 3 ٪.

جوزف زیدل ، در مصاحبه با بلومبرگ ، استراتژیست اصلی سرمایه گذاری بلکستون گفت که می تواند قبل از اوج نرخ بهره را به 5 درصد برساند. اما در حال حاضر هیچ نشانه ای به نظر نمی رسد که نرخ بهره در طولانی مدت یا طولانی مدت از 10 ٪ پیشی بگیرد.

توجه داشته باشید که تحلیلگران و پیش بینی های مبتنی بر الگوریتم می توانند اشتباه باشند. پیش بینی نرخ بهره نباید به عنوان جایگزینی برای تحقیقات شخصی شما استفاده شود. همیشه با احتیاط خود را انجام دهید. و هرگز سرمایه گذاری نکنید و یا پولی را که نمی توانید از دست بدهید ، سرمایه گذاری کنید.

تو در مورد آن چه فکر می کنی؟نظرات خود را در نظرات زیر به اشتراک بگذارید

چند بار نرخ بهره تغییر می کند؟

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) سالانه هشت بار برای تعیین نرخ بهره ملاقات می کند. نرخ ها کمتر از این تغییر می کنند ، بیشتر اوقات در زمان تحول اقتصادی.

نرخ بهره در 5 سال کجا خواهد بود؟

در ماه اکتبر ، پرستون کالدول ، تحلیلگر مورنینگستار گفت که نرخ سود کلیدی ایالات متحده احتمالاً تا پایان سال 2023 به 3 ٪ کاهش می یابد ، در برابر پیش بینی اجماع 4 ٪. پیش بینی آن تا سال 2026 این بود که نرخ بهره به 1. 75 ٪ کاهش یابد و پس از آن پایین تر حرکت کند.

با این حال ، پیش بینی های تحلیلگران می تواند اشتباه باشد و در گذشته نادرست بوده است. همیشه قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، تحقیقات خود را انجام دهید. به یاد داشته باشید که هرگز پول بیشتری از آنچه که می توانید از دست بدهید سرمایه گذاری نکنید.

آیا نرخ بهره بالا می رود یا پایین می آید؟

پیش بینی نرخ بهره توسط اقتصاد تجارت از 15 دسامبر پیش بینی می کند که نرخ صندوق های فدرال در سال 2023 5 ٪ به دست می آید ، قبل از اینكه به 4. 5 ٪ در سال 2024 برگردد. در همین حال ، در اکتبر ، پرستون کالدول ، تحلیلگر صبح ماهه گفت: احتمالاً نرخ اصلی نرخ بهره سقوط خواهد کردتا پایان سال 2023 به 3 ٪ ، در برابر پیش بینی اجماع 4 ٪. پیش بینی وی تا سال 2026 این بود که نرخ بهره به 1. 75 ٪ کاهش یابد و پس از آن بیشتر شود. Fitch Ratings در ماه نوامبر پیش بینی کرد که در سه ماهه اول مارس 2023 افزایش یابد تا FFR را به 5 ٪ برساند ، جایی که می تواند برای بقیه سال 2023 بماند. توجه داشته باشید که پیش بینی های آنها می تواند اشتباه باشد.