پنج راه که دلار فوق العاده قوی آمریکا می تواند به اقتصاد جهان آسیب برساند

نویسندگان برای هر شرکت یا سازمانی که از این مقاله بهره مند شود ، برای آن کار نمی کنند ، مشورت می کنند ، و یا از آن بودجه دریافت می کنند و هیچ وابستگی مربوط به آن فراتر از قرار ملاقات تحصیلی خود را فاش نکرده اند.

شرکای

دانشگاه شفیلد هالام بودجه را به عنوان عضو مکالمه انگلستان تأمین می کند.

زبان ها

دلار آمریکا در سال گذشته در برابر ارزهای عمده جهانی افزایش یافته است ، که اخیراً در 20 سال دیده نمی شود. این 15 ٪ در برابر پوند انگلیس ، 16 ٪ در برابر یورو و 23 ٪ در برابر ین ژاپن به دست آورده است.

دلار ارز ذخیره جهان است ، به این معنی که در بیشتر معاملات بین المللی استفاده می شود. در نتیجه ، تغییرات در ارزش آن پیامدهایی برای کل اقتصاد جهانی دارد. در زیر پنج مورد اصلی وجود دارد.

قدرت دلار آمریکا 1977-2022

شاخص دلار آمریکا یا DXY دلار آمریکا است که در برابر سبد ارزهای جهانی اندازه گیری می شود. نمای تجارت

1. حتی تورم بیشتر

بنزین و بیشتر کالاهایی مانند فلزات یا چوب معمولاً به دلار آمریکا معامله می شوند (هرچند با استثنائات). بنابراین وقتی دلار قوی تر می شود ، این کالاها با پول محلی هزینه بیشتری دارند. به عنوان مثال در پوند انگلیس ، هزینه بنزین 100 دلار آمریکا طی سال گذشته از 72 پوند به 84 پوند افزایش یافته است. و از آنجا که قیمت هر لیتر بنزین به دلار آمریکا نیز به شدت افزایش یافته است ، در حال ایجاد یک مبهم است.

هنگامی که انرژی و مواد اولیه هزینه بیشتری دارند ، قیمت بسیاری از محصولات برای مصرف کنندگان و مشاغل بالا می رود و باعث تورم در سراسر جهان می شود. تنها استثناء ایالات متحده است ، جایی که یک دلار قوی تر واردات محصولات مصرفی را ارزان تر می کند و بنابراین می تواند به تورم کمک کند.

2. کشورهای کم درآمد در معرض تهدید

بیشتر کشورهای در حال توسعه بدهی خود را به دلار آمریکا مدیون هستند ، بنابراین بسیاری از آنها اکنون بیشتر از یک سال پیش مدیون هستند. در نتیجه ، بسیاری برای یافتن مقدار فزاینده ای از ارز محلی برای ارائه بدهی های خود تلاش می کنند.

ما در حال حاضر این موضوع را در سریلانکا مشاهده می کنیم و سایر کشورها ممکن است به زودی از این پرونده پیروی کنند. آنها یا مجبور خواهند شد اقتصاد خود را بیشتر مالیات دهند ، پول محلی تورمی را صادر کنند یا به سادگی بیشتر وام بگیرند. نتایج می تواند بسته به مسیر انتخاب شده ، رکود عمیق ، تورم بیش از حد ، یک بحران بدهی حاکم یا هر سه با هم باشد. کشورهای در حال توسعه که در بحران بدهی های مستقل قرار می گیرند می توانند سالها یا حتی ده ها سال طول بکشد و باعث بهبودی شدید مردم آنها شود.

3. کسری بزرگتر تجارت ایالات متحده

سایر کشورها به دلیل دلار قوی ، محصولات کمتری را خریداری می کنند. کسری تجارت ایالات متحده ، که تفاوت بین میزان صادرات و واردات است ، در حال حاضر نزدیک به یک تریلیون دلار در سال است. رئیس جمهور جو بایدن و دونالد ترامپ قبل از او عهد كردند كه آن را كاهش دهند ، به ویژه علیه چین. برخی از اقتصاددانان نگران این هستند که کسری تجارت وام ما را افزایش می دهد و این واقعیت را نشان می دهد که بسیاری از مشاغل تولیدی به خارج از کشور منتقل شده اند.

کسری تجارت ایالات متحده به عنوان ٪ تولید ناخالص داخلی

4. برای بدتر شدن گلوبالیزاسیون

بارزترین سیاست اقتصادی برای جلوگیری از رشد کسری تجارت ، بازی قدیمی تحمیل تعرفه ها ، سهمیه ها یا سایر موانع واردات است. سایر کشورها تمایل دارند که در برابر چنین حمایت گرایی تلافی کنند و مالیات های خود و سایر موانع را به محصولات ایالات متحده اضافه کنند. در عصری که "دفع جهانی سازی" به لطف وخیم تر شدن روابط غربی با روسیه و چین آغاز شده است ، یک دلار قوی تر به حرکت سیاسی برای حمایت از گرایی می افزاید و تجارت جهانی را تهدید می کند.

5. ترس از یورو

کشورهای ضعیف عضو اتحادیه اروپا مانند پرتغال ، ایرلند ، یونان و قبرس در برابر سرمایه گذاران که هزینه های وام خود را به میزان بحران افزایش می دهند نسبت به روزهای تاریک ترین بحران منطقه یورو آسیب پذیر شده اند. این امر به این دلیل است که بخش اعظم بدهی ملی آنها اکنون در دست مکانیسم ثبات اروپا (ESM) است که برای کمک به نجات آنها و همچنین بانکهای سرمایه گذاری دوستانه در منطقه یورو تنظیم شده است.

با این حال ، دلار قوی تر فشار برای بانک مرکزی اروپا برای افزایش نرخ بهره خود برای افزایش یورو و تسخیر هزینه واردات از جمله انرژی است. این امر فشار بیشتری به کشورهای منطقه یورو با سطح بالایی بدهی می بخشد. ایتالیا ، که نهمین اقتصاد بزرگ جهان است و بدهی های دولتی را در 150 ٪ تولید ناخالص داخلی دارد ، در صورت خارج شدن اوضاع از کنترل ، وثیقه به ویژه دشوار خواهد بود.

با جمع کردن این پنج امتیاز ، دلار فوق العاده قوی دلیل دیگری برای ترس از رکود جهانی در دوره آینده است. تورم بالاتر درآمد مصرف کننده را از بین می برد و مصرف را کاهش می دهد. حمایت گرایی می تواند تجارت و سرمایه گذاری بین المللی را کاهش دهد. بحران بدهی حاکمیت برای بسیاری از کشورهای در حال توسعه و احتمالاً حتی منطقه یورو به معنای مشکل جدی است.

آیا دلار افزایش می یابد؟

دلار به دلایل اقتصادی و ژئوپلیتیکی در حال افزایش است. بانک مرکزی ایالات متحده - فدرال رزرو - نرخ بهره را به طرز تهاجمی پیاده روی کرده و همچنین سیاست خود را برای ایجاد پول از طریق کاهش کمی (QE) معکوس می کند. این با هدف مهار تورم ناشی از مسائل مربوط به تأمین COVID ، جنگ در اوکراین و همچنین QE است.

دلار قوی تر یک اثر جانبی این نرخ بهره بالاتر است. از آنجا که دلار اکنون هنگام واریز در یک بانک آمریکایی بازده بالاتری را ارائه می دهد ، سرمایه گذاران خارجی را ترغیب می کند تا ارز محلی خود را بفروشند و دلار آمریکا بخرند.

البته ، بانک های مرکزی در سایر حوزه های قضایی مانند انگلیس نیز نرخ بهره را افزایش داده اند و یورو نیز قصد دارد به همین ترتیب نیز انجام دهد. اما آنها به اندازه ایالات متحده عمل نمی کنند. در همین حال ، ژاپن به هیچ وجه محکم کننده نیست ، بنابراین نتیجه خالص هنوز تقاضای خارج از کشور برای Greenbacks بیشتر است.

دلیل دیگر افزایش دلار آمریکا به این دلیل است که وقتی جهان نگران رکود اقتصادی است ، یک پناهگاه کلاسیک است - و وضعیت ژئوپلیتیکی فعلی به طور حتم باعث جذابیت بیشتر آن می شود. یورو از نزدیکی اتحادیه اروپا به جنگ در اوکراین ، قرار گرفتن در معرض انرژی روسیه و چشم انداز بحران دیگر منطقه یورو رنج برده است. این نزدیک به برابری دلار برای اولین بار از سالهای اولیه است.

پوند انگلیس توسط Brexit مورد اصابت قرار گرفته است و همچنین با چشم انداز دومین همه پرسی استقلال اسکاتلند و یک جنگ تجاری بالقوه با اتحادیه اروپا بر سر پروتکل ایرلند شمالی روبرو است. سرانجام ، ین متعلق به اقتصادی است که به نظر می رسد به آرامی زمین را از دست می دهد. ژاپن پیر می شود و هنوز هم با مهاجرت برای تقویت قابلیت های تولید خود راحت نیست. ین ضعیف تر نیز قیمتی است که ژاپن برای ادامه QE برای پایین نگه داشتن نرخ بهره در بدهی دولت خود می پردازد.

پیش بینی جهت آینده دلار آمریکا دشوار است که بسیاری از بخش های متحرک در اقتصاد جهانی وجود داشته باشد. اما ما گمان می کنیم که تورم مداوم نرخ بهره ما را وادار به افزایش می کند و این که همراه با شوک های ژئوپلیتیکی ناشی از جنگ و پیش فرض بدهی های حاکمیت ، احتمالاً دلار را بالا نگه می دارد. دلار قوی آمریکا پاسخی به زمان های مشکل دار است.