برای استفاده از آکادمی خان باید به مرورگر وب دیگر ارتقا دهید. برای شروع به روزرسانی فقط یکی از گزینه های زیر را انتخاب کنید.

اگر این پیام را مشاهده می کنید ، این بدان معنی است که ما در بارگیری منابع خارجی در وب سایت خود مشکل داریم.

اگر پشت فیلتر وب هستید ، لطفاً اطمینان حاصل کنید که دامنه *. kastatic.org و *. kasandbox.org بدون انسداد هستند.

امور مالی و بازارهای سرمایه

واحد 7: درس 1

صندوق های معامله شده ارز (ETFS)

میخواهی وارد گفتگو شوی؟

یکی از "موسسات بزرگ" را بگویید که یک سهام بزرگ از سهام را خریداری می کند ، مدیریت ETF سپس آن پول را سرمایه گذاری می کند. در بعضی از مواقع این موسسه از ETF می خواهد سهام خود را پس انداز کند ، اما حتی اگر آنها (مدیریت ETF) پول نقدی در دسترس داشته باشند ، بیشتر آن سرمایه گذاری می شود ، بنابراین او قادر به خرید تمام سهام موسسه نخواهد بود. از طرف دیگر اگر مدیریت تمام آن پول نقد را داشته باشد ، برای ETF سودآور نخواهد بود. ETF چگونه با این مشکل نقدینگی مقابله می کند؟

فوری استسرمایه گذار نهادی به طور معمول به دنبال بازخرید واحدها تنها در صورت ناکارآمد قیمت خواهد بود - یعنی وقتی NAV برای ETF در مقایسه با قیمت دارایی های زیرین بسیار زیاد است. بنابراین ، سرمایه گذار دستور بازپرداخت را ارسال می کند ، مدیر صندوق دارایی های اساسی را می فروشد و سرمایه گذار نهادی را پرداخت می کند. این مکانیسم است که تضمین می کند ETF ها دارای NAV هستند که برای دارایی زیرین صحیح است. برعکس ، هنگامی که واحدهای ETF در حال فروش هستند ، سرمایه گذاران نهادی در آن زمان بلوک واحدها را خریداری می کنند. این دو اثر کار می کنند تا همیشه ETF را به قیمت "صحیح" خود بازگرداند.(من در مورد ایالات متحده نمی دانم ، اما در کانادا ، بلوک های مورد نظر به طور معمول 50،000 واحد هستند.)

تفاوت بین MF پایان یافته و صندوق پرچین چیست؟از توضیحات سالس ، آنها همان کاری را انجام می دهند که از جایی که پول خود را از آن دریافت می کنند ، انجام می دهند؟

بشرصندوق های پرچین یک وسیله نقلیه سرمایه گذاری بسیار ریسک پذیر هستند ، زیرا همانطور که در بالا ذکر شد ، آنها توسط کمیسیون ها کمتر تنظیم می شوند. علاوه بر این به آنها اجازه داده می شود در مشتقات و سایر ابزارهای پیشرفته سرمایه گذاری کنند ، از این رو می توانند به هر حال می توانند نمونه کارها را به هر حال ترجیح می دهند تا به هدف خود برسند. صندوق های پرچین در بالای هزینه مدیریت ، هزینه مبتنی بر عملکرد را هزینه می کند. آنها نسبت به MFS شفاف تر هستند و ارزیابی عملکرد (نرخ بازده) در این وجوه آسان نیست. به طور معمول صندوق های پرچین مربوط به سرمایه گذاران پیشرفته است که برای به دست آوردن بازده بالاتر ، مایل به ریسک بیشتر هستند.

آیا مدیر ETF می تواند چیزهایی غیر از طلا ، S& P 500 و غیره را سرمایه گذاری کند ، بنابراین او می تواند هزینه مدیریت بیشتری را مانند یک مدیر صندوق باز شارژ کند؟نمی دانم آیا مقررات یا محدودیتی برای صندوق ETF وجود دارد ، و چرا؟

برخی از ETF ها می توانند در مشتقات سرمایه گذاری کنند یا سهام را کوتاه بفروشند ، به ویژه ETF های مدیریت شده. این وجوه هزینه های مشابه با وجوه باز دارند. من جزئیات را نمی دانم ، اما در ایالات متحده صندوق های ETF توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس تنظیم می شود. در هر صورت وجوهی که به طور فعال مدیریت می شوند فقط از سال 2008 در ایالات متحده مجاز هستند ، بیشتر صندوق ها در دفترچه های خود می گویند که آنها فقط ممکن است سهام خاصی را خریداری کنند و هیچ چیز دیگری. این به گونه ای است که سرمایه گذاران می توانند مطمئن باشند که هیچ گمانه زنی ناخواسته با پول خود وجود ندارد.

به طور کلی ، چه چیزی در بین سرمایه گذاران متوسط و پیشرفته محبوب تر است: وجوه باز ، وجوه بسته یا ETF؟چرا؟

در این مورد از من نقل قول نکنید ، اما من از این نام حدس می زنم ، آنها از مشتقات و بدهی ها برای بازده اهرمی از یک شاخص اساسی استفاده می کنند.

مدیر صندوق از اهرم (وام وام) برای خرید 3 برابر در معرض امنیت اساسی استفاده می کند. آنها روزانه قرار گرفتن در معرض را دوباره تنظیم می کنند (در بیشتر موارد ، زیرا این بودجه برای بزرگنمایی بازده روزانه طراحی شده است)

بنابراین صندوق متقابل پایان بسته در مکانهایی مانند NYSE یا NASDAQ به طور عمومی معامله می شود ، اما صندوق متقابل پایان باز نیست؟

وقتی می گوییم در بازارها معامله می شود ، آیا منظور ما این است که آنها ارزش سهام زیرین را ردیابی می کنند یا به عنوان یک محصول فردی معامله می شوند؟

رونوشت ویدیویی

تا کنون ، ما به صندوق های متقابل باز که بسته به تعداد سرمایه گذاران می خواهند در آن صندوق سرمایه گذاری کنند ، می توانند به نوعی رشد و کوچک شوند. آنها می توانند با ایجاد سهام جدید و فروش آن سهام به عموم مردم رشد کنند. و آنها می توانند کوچک شوند زیرا کسی که می خواهد پول خود را برگرداند به صندوق می رود و می گوید ، شما باید این را در پایان NAV ، با ارزش دارایی خالص ، برای هر سهم خریداری کنید. اما مشکل آن ، در واقع یک مشکل زن و شوهر وجود دارد ، این است که مدیر در اینجا باید همیشه کمی پول نقد را کنار بگذارد در صورتی که برخی از سرمایه گذاران به سمت او بیایند و بگویند ، سلام ، من می خواهم شما سهم من را پس بگیرید. من نقدینگی می خواهم. و نکته دیگر که آنها باید نگران آن باشند ، حداقل از نظر سرمایه گذار ، این است که آنها فقط می توانند در پایان روز خریداری یا بفروشند. و این فقط با ارزش دارایی خالص برای هر سهم اتفاق می افتد. مهمتر از آن ، مدیر صندوق یا هر کس که صندوق را اداره می کند ، باید نگران این باشد که واقعاً بین همه این سرمایه گذاران مختلف معامله شود. اکنون ، در آن طرف چیزها ، ما به صندوق بسته نگاه کردیم. صندوق بسته نمی تواند با ایجاد سهام جدید یا با خرید آنها به صورت پویا رشد و کوچک شود. اما آنچه در مورد آنها خوب بود این است که آنها آزادانه در صرافی ها تجارت می کردند ، شاید در NASDAQ یا بورس اوراق بهادار نیویورک. و از آنجا که هیچکدام از این نوع عقب و جلو بین مدیران صندوق وجود نداشت ، یا هر کس که به نوعی عملیات صندوق و سرمایه گذاران را انجام می داد ، مجبور نبودند پول نقد را کنار بگذارند. و آنها مجبور نبودند همه این نوع سربار را در برخورد با سرمایه گذاران داشته باشند. حالا ، شما احتمالاً می گویید ، خوب راهی وجود ندارد؟یا شاید راهی برای به دست آوردن بهترین های هر دو جهان وجود داشته باشد؟صندوق که می تواند به صورت پویا رشد کند ، می تواند سهام جدیدی را ایجاد کند که تقاضای سرمایه گذاران وجود داشته باشد. اما در عین حال ، این سهام جدید می توانند در یک بازار آزاد معامله شوند. و آن ترکیب ، یا می توانید آن را به عنوان ترکیبی از این دو مشاهده کنید ، در واقع وجود دارد ، و به آنها صندوق های معامله شده مبادله یا ETF ها به طور خلاصه گفته می شود. و ممکن است بگویید ، سلام ، صبر کنید. آیا مبادله صندوق بسته معامله نشده است؟و هستاینها در واقع دست در بورس سهام را انجام می دهند. اما اینها رسما ETF هستند. وقتی شخصی به شما ETF می گوید ، راه فکر کردن در مورد آن ، این ترکیبی از هر دو است. اما آنچه انجام می دهد محدودیت تعامل است. بنابراین ، هنگامی که شما فقط یک صندوق متقابل به طور منظم و باز دارید ، هر سرمایه گذار شخصی می تواند به صندوق بگوید ، این سهم من است. آن را از من بخرید. آن سهم را از بین ببرید.