پرچینی از نوسانات "صخره" ممکن است شما را خیلی دور نکند

شیکاگو (رویترز) - بار دیگر، آشفتگی "صخره مالی" به سرمایه گذاران نگاهی پنهانی به دنیای نگران کننده نوسانات بازار داد، که با معامله روز سه شنبه پایان نخواهد یافت. ما احتمالاً در دو ماه آینده شاهد سیاست Tilt-A-Whirl بیشتری خواهیم بود زیرا کنگره با سقف بدهی و کاهش بودجه سروکار دارد.

نوسانات برای مدت طولانی دشمن سرمایه گذاران اصلی بوده است. اندازه گیری و پوشش آن به اندازه کافی آسان است، اما سنج های کوتاه مدت و محصولات نوسان مانند اسکناس های مبادله ای می توانند شما را با مشکل مواجه کنند. آنها به طور موثر برای سرمایه گذاران خرید و نگهداری کار نمی کنند و باید دقیقاً برای معامله گران زمان بندی شوند.

روانشناسی انبوه نابسامان سال 2011 به خوبی زمینه را برای محصولات مبادله شده در مبادلات که نوسانات را ردیابی یا کاهش می دهند، آماده کرد. پس از یک تابستان سخت با سقف بدهی و چرخش در منطقه یورو، S& P 500 به سختی افزایش یافت.

علیرغم افزایش 13 درصدی شاخص S& P 500 در سال 2012، سرمایه گذاران بیش از 150 میلیارد دلار از صندوق های سهام در طول سال برداشت کردند. این اضطراب باعث فروش بیش از نیمی از صندوق های سهام و شاخص با نوسان کم شد.

مستقیم ترین راه برای رسیدگی به نوسانات، سرمایه گذاری در شاخصی است که آن را ردیابی می کند. شاخص VIX از بورس گزینه های هیئت مدیره شیکاگو یکی از محبوب ترین ها است و چندین وسیله نقلیه قابل معامله در بورس به آن مرتبط هستند. این شاخص "نوسانات ضمنی" و انتظارات کوتاه مدت را از طریق قیمت اختیار معامله شاخص S& P 500 دنبال می کند. به طور کلی، این یک سنج معکوس نسبت به S& P است. هنگامی که شاخص سهام بزرگ کاهش می یابد، VIX افزایش می یابد، بنابراین می تواند به عنوان پوششی در برابر فروش عمده سهام عمل کند.

اما نوسانات بازار همیشه آشفتگی سیاسی را دنبال نمی کند. من در سال گذشته VIX را تماشا می کردم و بسیار ناامید کننده بود. یکی از بزرگ ترین ETFهایی که در VIX سرمایه گذاری می کنند، اسکناس کوتاه مدت آتی iPath S& P 500 است. در حالی که باید مانند یک جهش سر به فلک کشیده منتهی به ضرب الاجل «صخره مالی» در اول ژانویه می شد، اما برای سال 80 درصد کاهش داشت (تا 2 ژانویه). اسکناس قابل معامله در بورس یک اوراق بهادار قابل معامله عمومی است که توسط یک بانک منتشر می شود.

چیزی که VIX را بسیار ناخوشایند می کند، ترکیبی از ترس های کوتاه مدت و ارتباط آن با قراردادهای آتی است - مشتقات بر اساس آنچه که سرمایه گذاران فکر می کنند قیمت اوراق بهادار در تاریخ معینی ارزش دارد.

همانطور که توسط VIX اندازه گیری شد، سال 2012 به طور کلی، حداقل در مقایسه با سال 2011 یا 2008، سال پرنوسانی نبود. جولای. بر اساس گزارش ETFTrends.com، یک ETF مرتبط اسکناس کوتاه مدت مبادله ای VelocityShares Daily 2X VIX (TVIX) بالاترین حجم خود را در آن تاریخ مشاهده کرد، زمانی که بیش از 5 میلیون سهم معامله شد.

با این حال، برای اکثر سرمایه گذاران، پیش بینی نوسانات کوتاه مدت، سود بسیار کمتر، بسیار دشوار است. اکثر اوقات این یک بازی بازنده گران قیمت است. متوسط نسبت هزینه برای یک وسیله نقلیه مرتبط با VIX حدود 1 درصد است، در مقایسه با کمتر از 0. 10 درصد سالانه برای صندوق شاخصی که کل S& P 500 را در اختیار دارد. سپس کمیسیون برای خرید و فروش و هزینه اجتناب ناپذیر خطاهای زمان بندی وجود دارد.

در حالی که من این واقعیت را دوست دارم که در دوره های پر نوسان بازار، VIX اوج می گیرد، همیشه این اتفاق نمی افتد. اگر تقریباً از آگوست 2008 تا آوریل 2009 در VIX سرمایه گذاری می کردید، از قلب سقوط S& P 500 در بازار مسکن جلوگیری می کردید. iPath در طول سه سال گذشته بیش از 60 درصد از دست داده است در حالی که S& P نزدیک به 12 درصد افزایش یافته است.

از قضا، در تلاش برای محافظت در برابر نوسانات، در طول زمان به طور چشمگیری ریسک بیشتری را متحمل می شوید. انحراف استاندارد، معیار رایج تغییرات قیمت، 73 درصد برای iPath در سه سال گذشته است. این بسیار بزرگ است و با خرید و نگهداری اوراق قرضه بیشتر یا صندوق های سهام با نوسان کمتر می توان از آن جلوگیری کرد.

مسیر کمتر فرار

اگر شما یک سرمایه گذار بلندمدت هستید و عاقلانه از تلاش برای زمان بندی بازارهای کوتاه مدت اجتناب می کنید، بهتر است در صندوق های سهام با نوسان پایین تر استفاده کنید. اگرچه آنها شما را از بازار سهام یا ریسک جهانی/دولتی منزوی نمی کنند، اما به مرور زمان بهتر می مانند زیرا در سهامی که سود سهام پرداخت می کنند سرمایه گذاری می کنند.

صندوق هایی مانند ETF تقدیر از سود سهام پیشتاز در شاخصی از شرکت ها سرمایه گذاری می کنند که سود سهام را در طول زمان افزایش می دهند، همانطور که ETF سهامداران سود سهام PowerShares نیز انجام می دهد. هر دو دارای انحراف استاندارد سه ساله زیر 13 هستند، در مقایسه با S& P 500 15 و بیش از پنج برابر کمتر از iPath. صندوق PFM در سال 2012 حدود 11 درصد بازده داشت. پیشتاز ETF نزدیک به 12 درصد.

اگر شما نوعی سرمایه گذار نیستید که می خواهید خرید و نگه دارید ، اما می خواهید از تصمیم گیری های تاکتیکی اشتباه خودداری کنید ، می خواهید وجوه متعادل را برای حرکت بین سهام و اوراق قرضه انجام دهید. Direxion S& P 500 DRRC شاخص نسبتاً جدید پاسخ نوسانات سهام ETF سیگنال های نوسانات را ردیابی می کند و در صورت افزایش سطح خطر ، پول شما را از سهام به صورتحساب خزانه داری ایالات متحده تغییر می دهد. حداقل یک بار در ماه دوباره تعادل می یابد. مفهوم این است که از طریق یک فرمول پویا ، خطر نزولی را کاهش دهید.

در نهایت ، با این حال ، موفقیت هر استراتژی نوسانات این است که قله ها و دره های رفتار سرمایه گذار را چقدر خوب می کند ، که به نظر نمی رسد هیچ کس خیلی خوب عمل کند. احتمالاً با نگاهی به "بودجه" ریسک خود-چقدر می توانید از دست دادن-و سالانه نمونه کارها خود را تنظیم کنید. حتی در دوره های نوسانات اوج ، پیروی از روزانه ، هفتگی یا ماهانه بازار فقط یک سوار کارناوال است. اگر نمی توانید آن را معده کنید ، دوری کنید و از بیماری حرکتی زیادی جلوگیری کنید.

(نویسنده یک ستون نویس رویترز است و نظرات بیان شده خودش است. برای اطلاعات بیشتر از جان واسیک به لینک مراجعه کنید.

(ما را دنبال کنید reutersmoney یا اینجا ؛ ویرایش توسط بث پینکر و متیو لوئیس)