سرمایه گذارینحوه محافظت از شرط ها ، دو به دو

ساخت وبلاگ

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه ای برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید به این مقاله این مقاله را ارائه دهید

توسط جوآن لگومسکی

  • 4 مارس 2001

وقت آن است که جمع کننده های سهام را وارد کنیم.

برخی از افراد در وال استریت ، با توجه به استراتژی های بزرگ و محکومیت های محکم ، تلفات بازار سهام متوقف و غالباً صخره ای ، در حال احیای استراتژی در نظر گرفته شده برای سرمایه گذاری در چنین شرایط دشوار هستند. این رویکرد ، به نام تجارت جفت ، در واقع یک تمرین در انتخاب سهام شدید است که می خواهد یک سرمایه گذار را بی تفاوت کند تا به چه روشی بازار کلی برود-یا اصلاً حرکت کند.

تجارت جفت به معنای خرید سهام است که تصور می شود در حین فروش کوتاه یک دلار مساوی از سهام مشابه یا مرتبط ، به طور معمول از یک رقیب ، که به نظر می رسد بیش از حد ارزشمند است ، کم ارزش است.

موقعیت کوتاه ، که شرط بندی است که قیمت سهام کاهش می یابد ، با محافظت در برابر رکود بازار ، خطر را کاهش می دهد. جبران آن با سهام متعلق به - سمت طولانی معادله - یک سرمایه گذار را برای بازار خنثی می کند و بسته به انتخاب ، کم و بیش در برابر مجاورت یک صنعت خاص غیرقابل نفوذ است. آنچه باقی مانده شرط بندی در سهام انفرادی است.

اگر انتخاب سهام به طور گسترده ای از این علامت باشد ، یک سرمایه گذار می تواند از طرف های طولانی و کوتاه پول کسب کند و جهت بازار کلی اهمیتی ندارد.

کریستوفر جی وولف ، استراتژیست سهام عدالت برای مشتریان خصوصی در J. P. Morgan Chase گفت: "این در واقع یک استراتژی همه هوایی است ، اما در یک بازار جانبی بیشتر حس می کند.""" این کار با شرکت هایی با محصولات مشابه یا بازارهای نهایی که سهام آنها از نزدیک با هم ارتباط دارد ، خوب کار می کند ، اما در جایی که اختلاف ارزیابی وجود دارد. "

اما این استراتژی می تواند در بازارهای غرق شدن نیز استفاده شود.

آقای ولف گفت: "معاملات جفت نیز راهی برای بازی نوسانات است."دلیل این امر این است که هر توسعه ای که موقعیت رقابتی یکی از شرکت ها را در مقابل دیگری تقویت کند ، مانند یک محصول جدید ، تأثیر بیشتری بر قیمت سهام مربوطه در یک بازار بی ثبات خواهد گذاشت.

وی گفت: "این همبستگی ها پایدار تر می شوند."

اگر به طور نامحسوس صعودی یا نزولی هستید ، البته ، احتمالاً بهتر است به سادگی داشتن سهام یا کوتاه کردن آنها ، بدون هیچ گونه پرچین. کلارک B. وینتر جونیور ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری بخش بانکی خصوصی سیتی گروپ گفت: "شما درباره معاملات جفت در بازارهای گاو نر یا خرس چیزهای زیادی نمی شنوید."

اما آقای وینتر گفت که او فکر می کند آب و هوای سرمایه گذاری فعلی این استراتژی را برای مشتریان بانک جذاب کرده است. وی گفت: سیتی گروپ به دنبال مدیران صندوق های تامینی با توانایی شناسایی معاملات جفت به عنوان بخشی از استراتژی در حال انجام آنها بود. "

کاترین جکسون ، مدیر تحقیقات در LJH Global Investments ، یک شرکت در ناپل ، فلوریدا ، که به مؤسسات و افراد ثروتمند کمک می کند تا اوراق بهادار صندوق های تامینی را جمع کنند ، گفت: تجارت جفت با مدیران سرمایه گذاری در اروپا تجدید نظر می کند.

خانم جکسون گفت: "همه از این استراتژی استفاده می کنند.""" چه کار دیگری می توانید در یک بازار بدون روند انجام دهید؟ "

برای فروش کوتاه سهام ، یک سرمایه گذار سهام وام گرفته شده را به فروش می رساند و امیدوار است که قیمت کاهش یابد تا بتواند در نهایت آنها را با هزینه کمتری برگرداند و تفاوت را جیب می کند. اگر افزایش یابد ، سرمایه گذار پول را از دست می دهد ، مبلغی از نظر نظری نامحدود است.

بنابراین آیا یک سرمایه گذار باید مثلاً جنرال موتورز و فروش کوتاه فورد موتور را که نسبت قیمت به درآمد بالاتری دارد ، خریداری کند؟کارشناسان در تجارت جفت احتیاط می کنند.

مانند هر نوع مدیریت فعال ، خطرات دارد ، زیرا سرمایه گذار به جای تکیه بر یک رویکرد گسترده تر و نمایه شده که بازده متوسط بازار را ارائه می دهد ، هنوز هم در حال انتخاب سهام است. در حقیقت ، معاملات جفت می تواند ریسک را افزایش دهد و همچنین آن را کاهش دهد. اگر سهام اشتباه را انتخاب کردید ، می توانید در هر دو طرف معامله پول خود را از دست بدهید.

جان مون ، مدیر 1 میلیارد دلار صندوق های سرمایه در حال نوظهور در سرمایه Oak Tree Capital گفت: "این نیاز به تحقیقات فشرده دارد.""" شما باید ناهنجاری های قیمت را به علاوه تماس با اصول را مشخص کنید. "

از نظر وی ، معاملات جفت در صنایع بی ثبات ، مانند فناوری و ارتباطات از راه دور بهترین کار را می کنند ، زیرا فرصت بیشتری برای استفاده از واگرایی قیمت سهام وجود دارد.

آقای مون در حال حاضر سهام چندین تولید کننده آمریکایی را که روی قراردادها کار می کنند ، کوتاه می کند ، به دلیل ارزیابی زیاد و آسیب پذیری در برابر کاهش اقتصادی طولانی ، اگرچه او هیچ نام شرکت را فاش نمی کند. او مدت طولانی سهام برخی از شرکت های آسیایی در همان صنعت ، مانند Elec & Eltek است که او آن را با ارزش تر می داند و احتمالاً در صورت بهبود بخش بیشتر می شود.

رابرت جین ، رئیس پرتفوی جهانی و معاملات برنامه در Credit Suisse First Boston ، به طور مرتب از معاملات جفت به نمایندگی از مشتریان این شرکت استفاده می کند. وی گفت که فکر می کند جذابیت این استراتژی در حال رشد است. وی گفت: "مردم می دانند که نمی توانند به ادامه بازار اعتماد کنند."

اما آقای جین معمولاً توصیه می کند که مشتریان یک سهام و صندوق مبدأ مربوط به مبادله را خریداری کنند ، محصولی مانند صندوق های متقابل که مانند سهام معامله می شود. یا ، آنها ممکن است E. T. F را خریداری کنند. و سهام کوتاهوی گفت: "خرید یک سهام و کوتاه کردن دیگری خطر شما را کاهش نمی دهد.""" شما هنوز هم خطر زیادی از شرکت را به عهده دارید. "

وی اکنون یک تجارت جفت را که شامل خرید شرکت El Paso یا Anadarko Petroleum است ، شرکت های انرژی که دارای رتبه برتر این شرکت هستند ، توصیه می کند و یا با فروش کوتاه یا صندوق شاخص انرژی Ishares Dow Jones ایالات متحده یا بخش انتخاب انرژی SPDR ، یک سبد خریداز سهام انرژی معامله شده در بورس اوراق بهادار آمریکا که دارای ویژگی های سرمایه گذاری مشابهی است اما با فعال تر معامله می شود.

آقای جین همچنین توصیه می کند که هر دو سهام مراقبت های بهداشتی ، جانسون و جانسون یا فارماکیا را خریداری کنید و صندوق شاخص بخش مراقبت های بهداشتی ایالات متحده Ishares Dow Jones را کوتاه کنید.

استفاده از وجوه مبادله ای مبادله ای فراتر از تنوع بیشتر است. بر خلاف سهام ، آنها مشمول قانون پایین آمدن نیستند ، و این باعث می شود که سهام با قیمت پایین تر از فروش قبلی را منع کند تا از احساسات منفی از گلوله برفی جلوگیری شود.

آقای جین گفت: "" اگر می خواهید تجارت دو سهام را انجام دهید ، این خطر وجود دارد که بتوانید یک طرف را اجرا کنید و نه دیگر ، به دلیل قانون کوتاه فروش. "

در J. P. Morgan Chase ، آقای Wolfe چندین معاملات جفت سهام سهام را به مشتریان خصوصی این شرکت توصیه می کند.

وی به سرمایه گذاران توصیه می کند سهام Pfizer ، شرکت داروسازی و سهام رقیب خود ، Merck را خریداری کنند. وی گفت: علیرغم ارزیابی های قابل مقایسه ، Pfizer کمتر داروهای اصلی در مورد از دست دادن محافظت از حق ثبت اختراع داشت.

او همچنان دوست دارد یک جفت تجاری با موقعیت طولانی در میکروسیستم های خورشید با موقعیت کوتاه در EMC دوست داشته باشد. آقای وولف گفت ، این شرکت ها در ذخیره داده ها بازارهای مشابهی دارند ، اما وی افزود که EMC به دلیل چندین مورد از قیمت تا درآمد بسیار زیاد در این بخش آسیب پذیرتر است.

اما آقای ولف این احتیاط را در مورد تجارت جفت اضافه کرد: "این یک استراتژی تجاری است ، نه یک استراتژی سرمایه گذاری.""" شما باید آن را به عنوان یک شرط جانبی مشاهده کنید. "

مدرسه ی فارکس...
ما را در سایت مدرسه ی فارکس دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : مینا لاکانی بازدید : 47 تاريخ : چهارشنبه 2 فروردين 1402 ساعت: 21:45