چگونه تنظیم کننده های ایالتی فدرال ها را در بازارهای رمزنگاری پولیس می کنند

جو بورگ ، نگهبان اصلی مالی در آلاباما ، به عنوان کاپیتان تلاش برای محافظت از سرمایه گذاران در برابر کلاهبرداری ظاهر شد

جو بورگ ، یکی از تهاجمی ترین تنظیم کننده های رمزنگاری شده در کشور ، در خانه در آلاباما.(جولی بنت برای واشنگتن پست)

MONTGOMERY ، ALA - سرمایه دازی ایالتی که تقریباً یک پنجم از جمعیت فاقد دسترسی به اینترنت هستند ، به نظر می رسد یک قطب بعید برای تنظیم رمزنگاری است. و جو بورگ یک کاپیتان بعید است که این تلاش است.

تجربه کامل را بدست آورید. پیکان برنامه خود را انتخاب کنید

مدیر 69 ساله کمیسیون اوراق بهادار آلاباما ، از سال 1994 ، بیشتر شبیه یک وکیل شهر کوچک با سبیل سفید و لباس های جعبه ای خود است تا یک مجری به اندازه کافی برای پیشی گرفتن از نژاد جدید مغول های میلیاردر فناوریبشربا این حال ، بورگ به همراه تعداد معدودی از نگهبانان مالی دیگر دولت ، در پیشتاز پولیس بازار دارایی دیجیتال تریلیون دلاری قرار دارند و سؤالاتی را در مورد مکان واشنگتن صنعت ایجاد می کنند.

در حالی که تنظیم کننده های فدرال هیچ اقدامی نکردند ، بورگ و همتایان وی در تگزاس ، نیوجرسی ، کنتاکی و ورمونت عملیات دو بازیکن رمزنگاری کلیدی را در قلب Crypto Crypto Crypto ، Celsius و Voyager هدف قرار دادند و دستورات Cease و Desist را علیه آنها تشکیل دادندماهها قبل از اینکه بانکهای رمزنگاری خودکشی ورشکستگی اعلام کنند.

سازمان دیده بان های مالی دولت نیز در تابستان سال 2021 از فدرال های فدرال ها جلوتر بودند ، هنگامی که آنها دستور توقف و دیسپت علیه Blockfi را صادر کردند ، یکی دیگر از بانک های رمزنگاری که به سرعت در حال رشد است و منجر به تسویه حساب 100 میلیون دلاری برای اولین بار برای اولین بار برای اولین بار در حال رشد است. نقض قانون اوراق بهادار. تنظیم کننده های ایالتی می گویند ، کمیسیون اوراق بهادار و بورس ، آژانس فدرال اغلب به عنوان نگهبان رمزنگاری فکر می کرد ، فقط با نزدیک شدن به یک معامله ، به مذاکرات بین دو طرف پیوست.

اکنون ، بورگ و تنظیم کننده های ایالتی وی در تلاشند تا صدها هزار مشتری سانتیگراد و ویجر را به ارزش میلیاردها دلار دارایی از حساب های یخ زده بازپرداخت کنند. باز هم ، تنظیم کننده های فدرال یا تا حد زیادی ساکت یا دیر به این عمل هستند. فدرال رزرو و شرکت بیمه سپرده گذاری فدرال فقط Voyager را نوشتند و خواستار این شد که بازاریابی "دروغ و گمراه کننده" سه هفته پس از اعلام ورشکستگی ، ادعا کند.

جو روتوندا، همتای بورگ در تگزاس، مدیر اجرایی در هیئت اوراق بهادار ایالت تگزاس، که تخمین می زند حدود 100000 تگزاسی در سلسیوس و وویجر سرمایه گذاری کرده اند، گفت: «پیش بینی نمی کردم که در صندلی راننده قرار بگیریم. پول زیادی روی میز وجود دارد، این موارد بسیار پیچیده هستند و این وظیفه تنظیم کننده ملی خواهد بود. من نمی دانم چرا SEC در حال حاضر در این مناطق وجود ندارد."

گری جنسلر، رئیس SEC، این تصور را که آژانس او به اندازه کافی انجام نداده است، رد می کند. گنسلر در تماس اخیر با خبرنگاران گفت: «ما به خوبی با ایالت ها کار کرده ایم."من فکر می کنم که شرکت ها می توانستند کارهای بیشتری برای محافظت از مردم انجام دهند. فکر می کنم شرکت ها می توانند کارهای بیشتری برای محافظت از مردم انجام دهند. و به همین دلیل است که من همچنان می گویم، وارد شوید، با ما کار کنید، راهی برای ثبت نام پیدا کنید، قوانین را رعایت کنید.»

برخی دیگر می گویند که ایالت ها مستحق اعتبار هستند و واشنگتن به دلیل نحوه پرداختن به ارزهای دیجیتال مستحق اعتبار هستند. جان رید استارک، منتقد کریپتو که پیش از این ریاست دفتر اجرای اینترنت SEC را بر عهده داشت، می گوید: «ایالت ها روی زمین بسیار محکمی قرار داشتند، شجاعانه و سریع عمل می کردند، و SEC واقعاً باید این گام ها را تا جایی که می توانست دنبال می کرد.

بورگ موفقیت های تنظیم کننده های ایالتی را به زیرکی می داند که توسط SEC مشترک نیست. اگر آژانس فدرال پس از هر تغییر مدیریت با سرعت یک کشتی جنگی حرکت کند، "ایالت ها به نوعی مانند قایق های PT هستند که می توانند با زیپ به داخل و خارج شوند."بعلاوه، با SEC، "ملاحظات سیاسی از جانب کنگره وجود دارد."بورگ که آژانسش از طریق هزینه های صنعت تامین مالی می شود، این مشکل را ندارد. آیا آنها باید سریعتر حرکت کنند؟این تماس من نیست.»"من فقط می توانم با آنها به همان سرعتی که آنها مایل به همکاری با ما هستند کار کنم."

در یک صبح هفته اخیر، بورگ وارد کافه بازار کشاورزان، یک غذاخوری در مرکز شهر مونتگومری شد و چند چهره آشنا را در گوشه ای مشاهده کرد. اعضای منظم صبحانه که دور میز جمع شده بودند شامل قانونگذاران سابق ایالتی و وکلای بازنشسته بودند، و زمانی که بورگ برای احوالپرسی به آنها نزدیک شد، لهجه لهجه بومی کوئینز، نیویورک، در آلاباما آرام شد.

او در حالی که دور شد گفت: «خوب باشید. بعداً، در چت کردن با یکی از آنها در صندوق پول، مرد اشاره کرد که اطلاعاتی دارد که ممکن است برای تحقیقاتی که بورگ انجام می دهد مفید باشد. بورگ به او گفت زمانی را برای توقف در دفترش، چند بلوک دورتر، پیدا کند.

بورگ گفت رویکرد زمینی که وی و سایر تنظیم کننده های ایالتی برای نظارت بر بازارها انجام می دهند ، به آنها می دهد تا در مورد تهدیدات نوظهور در دارایی های دیجیتال ، از همتایان فدرال خود برخوردار باشد. وی گفت: "از بازار خرده فروشی احتمال دارد که ابتدا آن را ببینیم."

این مورد در اوایل سال 2014 اتفاق افتاد ، هنگامی که دفتر بورگ شروع به شکایت از مشتریان یک بورس بیت کوین مستقر در توکیو به نام کوهستان Gox کرد که در گرفتن بودجه خود از این سکو مشکل داشتند. بورگ گفت که در آن زمان بزرگترین در نوع خود در جهان تلاش کرده است تا به مدیران مبادله برسد و آنها پاسخ ندادند. وی گفت: "اینها همه پرچم های قرمز هستند ، به خصوص وقتی که با تنظیم کننده ها صحبت نمی کنند."

Mt. Gox در اوایل فوریه همان سال اعلام کرد که به طور موقت برداشت مشتری را متوقف می کند تا "دید فنی روشن" را در مورد آنچه که به عنوان یک نقص برنامه نویسی توصیف می کند ، بدست آورد. ساعاتی قبل از فروپاشی چند هفته بعد ، بورگ اولین مورد را صادر کرد که به یک سری هشدارها در مورد خطرات سرمایه گذاری در رمزنگاری تبدیل می شود."خطر استفاده از بیت کوین ممکن است از نمودارها خارج شود!"او در هشدار گفت."هنگام استفاده از بیت کوین برای سرمایه گذاری ، به دنبال هرگونه محافظت یا مراجعه به ضرر به دلیل طرح های کلاهبرداری دشوار است."

او گفت ، با نگاهی به عقب ، انفجار Mt. Gox "اولین تماس بیداری" را فراهم کرد که آنچه در دنیای رمزنگاری اتفاق می افتد احتمالاً روی سرمایه گذاران مادر و پاپ تأثیر می گذارد.

تحولات طی چند سال آینده این شکار را تأیید کرد ، زیرا موجی از استارت آپ ها شروع به جمع آوری پول از مردم از طریق آنچه به عنوان پیشنهادات اولیه سکه یا ICO معروف شد. این روش به شرکتها اجازه می داد تا از افشای دقیق SEC برای شرکت هایی که سهام خود را برای جمع آوری سرمایه می فروشند ، جلوگیری کنند ، حتی اگر تنظیم کننده ها معتقدند که بسیاری از آنها به طور مؤثر همین کار را انجام می دهند. برخی دیگر معلوم شدند که کلاهبرداری هستند.

تا سال 2018 ، سرمایه گذاری های صادر کننده سکه 6. 9 میلیارد دلار از طریق ICO جمع آوری کرده بود. بورگ ، سپس به عنوان رئیس انجمن مدیران اوراق بهادار آمریکای شمالی - گروه نماینده تنظیم کننده های مالی ایالتی و استانی در ایالات متحده ، کانادا و مکزیک - یک کمپین هماهنگ را برای سرکوب این پیشنهادات آغاز کرد."Operation Cryptosweep" ، به عنوان نگهبانان آن را لقب دادند ، 330 کاوشگر ICO را از ونکوور تا آتلانتا شروع کردند و در نتیجه 85 اقدامات اجرایی انجام شد.

بورگ گفت ، تقریباً همه پروژه ها قانون را نقض کرده اند ، زیرا آنها نتوانستند در SEC یا تنظیم کننده های مالی دولتی ثبت نام کنند. استدلال وی به یک موضوع به ظاهر فنی استوار است که در بحث در مورد چگونگی تنظیم اقتصاد رمزنگاری اهمیت اصلی را به خود اختصاص داده است: تفسیر قانونی از آنچه به عنوان یک قرارداد سرمایه گذاری حساب می شود.

مدافعان نظارت دقیقتر رمزنگاری به استانداردی که دیوان عالی کشور در یک پرونده در سال 1946 شامل میوه فلوریدا تأسیس شده است ، اشاره می کنند. در آن زمان ، یک تاجر به نام ویلیام جان هووی بسته های موجود در گروس مرکبات را که در خارج از اورلاندو متعلق به آن بود ، به سرمایه گذاران در مورد درک این موضوع که وی زمین را از آنها اجاره می دهد ، رشد و فروش محصولات را به اشتراک می گذارد ، سپس سود را به اشتراک می گذارد.

دادگاه دریافت که این ترتیب از نظر قانونی معادل فروش سهام است و هووی با ثبت عدم ثبت آن در SEC ، قانون اوراق بهادار را نقض کرد. این تصمیم به آنچه در آزمون Howey معروف شد ، صلاحیت تنظیم کننده های اوراق بهادار را در مورد هرگونه معامله ای که سرمایه گذاران در یک پروژه که توسط دیگران با انتظار سود اداره می شود ، جمع می کند.

کارآفرینان رمزنگاری که استدلال می کنند که آنها در حال توسعه فناوری دستیابی به موفقیت هستند تا اساساً سیستم مالی را تغییر دهند و این پیشنهاد را که نسخه دیجیتالی سهام را در یک مزرعه مرکبات در حال ظهور هستند ، تغییر دهند. اما بورگ و همتایانش ادعا می کنند که بیشتر پروژه های رمزنگاری با این تعریف مطابقت دارند ، از جمله سیستم عامل های وام دهی که آنها در سال گذشته شروع به افزایش هشدارها کردند و از Blockfi شروع کردند. این شرکت به عنوان یک شرکت سرمایه گذاری یا یک بانک ثبت نشده است ، اگرچه بازده سالانه به مشتریان خرده فروشی را به عنوان 9. 25 درصد بالا در رمزنگاری سپرده شده ارائه می داد که این شرکت پس از آن به معامله گران نهادی که مایل به پرداخت حق بیمه برای آن هستند وام می دهد.

بورگ گفت: "این هیچ تفاوتی با امنیت ندارد."بدتر از همه ، بدون هیچ تنظیم کننده ای به کتاب های شرکت ، مشخص نیست که این شرکت به چه کسی وام می دهد ، با چه شرایطی و چه وثیقه ای برای تهیه نسخه پشتیبان از سپرده های مشتری در صورت بروز مشکل دارد. بلاکفی از اظهار نظر در مورد این داستان خودداری کرد.

بورگ قبلاً آن را دیده بود. او ابتدا نام خود را به عنوان یک تنظیم کننده به دنبال یک راهپیمایی مالی دیگر که سرمایه گذاران آماتور را با وعده های بازده بزرگ استخدام می کرد ، ساخت. در سال 1995 ، او یک سال به عنوان پلیس برتر مالی آلاباما کار کرد که دفتر شروع به تماس با افراد محلی با داستانهایی در مورد جعل پنالتی های پنی در یک شرکت به نام Stratton Oakmont کرد ، که بعداً در "گرگ وال استریت" به یاد آورد."

این عملیات با پرداخت کمیسیون های کارگزاران به افراد تماس تلفنی در سراسر کشور و فروش سهام آنها در شرکت های همه جانبه اما بی ارزش انجام می شود. این امر به تنظیم کننده های اوراق بهادار ایالتی صلاحیت صلاحیت آنچه معلوم شد گوشه ای از بازار مالی است که بیش از حد توسط SEC بسیار نظارت شده بود. بورگ قدم برداشت و با هدایت تشکیل کارگروه چند طبقه که در نهایت شرکت را خاموش کرد ، هدایت کرد.

مانند جردن بلفورت ، رئیس اجرایی Stratton Oakmont (با بازی لئوناردو دی کاپریو در نسخه هالیوود) ، بورگ از کوئین تگرگ می زند و یک غریزه کارآفرینی را در اوایل نشان داد. وی متولد مهاجران مالتی که در پی جنگ جهانی دوم از جزیره کوچک اروپایی گریختند ، وی از طریق کالج سیتی و دانشکده حقوق هوفسترا با یک تجارت تمیز کردن کف حمایت کرد. اما او همچنین خدمات عمومی را دنبال کرد و با کارآموزی در دانشکده حقوق با دادستان کل نیویورک ، لوئیس لفکوویتز ، یک جمهوریخواه معتدل خوشحال که به عنوان "وکیل مردم" شناخته شد ، به پایان رسید و 22 سال رکورد را به دست آورد.

پس از دانشکده حقوق ، بورگ به یک موسسه حقوقی کوچک در منهتن پیوست. یکی از مشتری ها ، یک سازنده آکسل کامیون ، در مونتگومری مستقر بود و بورگ جنوبی را در سفرهای کاری قرار داد. هنگامی که فهمید که می تواند هر دو مکانی را در نزدیکی دریاچه مارتین و دیگری در ساحل خلیج فارس برای هزینه اجاره نیویورک خود داشته باشد ، در سال 1977 به خوبی حرکت کرد و به کار خود رفت.

بورگ برای یک بانک آلاباما ، یکی دیگر از افراد داخلی را انجام داد ، سپس به یک موسسه حقوقی محلی پیوست ، در یک مقطع تسویه حساب برای زوجی که سرمایه گذاری پول را با یک اسپینف Stratton Oakmont به نام Biltmore Securities از دست دادند. عملکرد وی در این مورد ، چشم مقامات ایالتی را به دنبال تنفس زندگی جدید به نظارت مالی مالی آلاباما جلب کرد و آنها بورگ را ترغیب کردند که این چالش را انجام دهد.

بورگ در مورد حرکت و تمرکز قدرت قرار گرفت. وی با اجرای الزامات صدور مجوز برای متخصصان مالی ، جریان بودجه اختصاصی دفتر را افزایش داد ، بنابراین دیگر نیازی به تخصیص مجلس قانونگذاری ایالتی ندارد. پیگردهای موفقیت آمیز کلاهبرداران ، پول بیشتری را به همراه آوردند و مطبوعات خوبی داشتند که به حفظ مقامات منتخب کمک کردند. Wins Begot Wins: وی به کارمندان ، از جمله دادستان های جانباز فدرال ، اضافه کرد و با اجرای قانون ترتیب داد که به آژانس خود اجازه می دهد پرونده های کیفری خود را در دادگاه به ارمغان بیاورد ، یک امتیاز غیرمعمول.

این تنظیم کننده سال گذشته تقریباً 14 میلیون دلار به صندوق عمومی ایالت بازگشت و کمی بیشتر در بازگرداندن قربانیان جرایم مالی بود. و بورگ اکنون 62 کارمند را در دفتر خود شمارش می کند ، از 13 سالگی که وارد آن شد. برای مقایسه ، تقریباً 4500 نفر هر روز در SEC کار می کنند.

در همین حال ، آژانس روتوندا در تگزاس 76 نفر از کارمندان را در خود جای می دهد. با این حال ، تنها 29 نفر از آنها در اجرای قانون کار می کنند ، به این معنی که او تقریباً یک نفر برای هر 1 میلیون نفر در ایالت خود جرم مالی را پلیس می کند. برای پنج سال گذشته ، این تنظیم کننده ها به طور نامتناسب روی رمزنگاری متمرکز شده اند. روتوندا گفت ، این "بزرگترین محصول مشروط به تحقیق توسط آژانس ما" در آن دوره بوده است."من 17 سال در تنظیم اوراق بهادار بوده ام و هرگز چیزی شبیه به آن ندیده ام."

برای روتوندا ، توانایی سکوهای وام دهی رمزنگاری برای گسترش سریع در هر گوشه ای از ایالت که دفتر وی شروع به جستجوی آنها کرد ، به سرعت در خانه قرار گرفت و او یاد گرفت که یکی از کارمندانش با سلسیوس سرمایه گذاری کرده است. او از تحقیقات کارمند را کنار گذاشت ، اما این کشف حاکی از آن بود. وی گفت: "اگر می توانید یک تنظیم کننده اوراق بهادار برای سرمایه گذاری در چنین چیزی دریافت کنید ، واقعاً می توانید کسی را بدست آورید."

هنگامی که بلاکفی در ماه فوریه به توافق نامه تسویه حساب خود رسید ، با لیستی که شامل 32 ایالت شد و SEC ، Celsius و Voyager به نظر می رسید که از این پرونده پیروی کنند. بورگ گفت: "بحث در این خط وجود داشت.""تصور ما از آنها و وکلای آنها این بود ،" بگذارید ببینیم چگونه می توانیم در مورد حل و فصل این مسئله حل شویم. "

در عوض ، در ماه مه ، فروپاشی Stablecoin Terrausd باعث سقوط گسترده تر بازار رمزنگاری شد. هر دو سالیوس و وویجر حفظ می کردند که سپرده های مشتری به دلیل گسترش رکود ، ایمن بودند. اما این حساب نشان داد که شرکت ها ضمن حفظ وثیقه خیلی کمی برای پشتیبان گیری از آن ، بیش از حد به وام گیرندگان نهادی وام داده اند. هر دو حساب یخ زدند و سپس در ماه ژوئیه در مقابل موجی از خواسته های مشتری برای برداشت ، ورشکستگی کردند.

اکنون ، ایالت ها برای تأمین امنیت برای سپرده گذاران ویران شده خلاق هستند. تنظیم کننده های تگزاس به طور رسمی به مراحل ورشکستگی برای هر دو شرکت پیوسته اند ، حرکتی که روتوندا گفت به دفتر خود فرصتی می دهد تا در این روند دفاع کند. و بورگ گفت که وی در حال بررسی این احتمال است که مشتریان می توانند واجد شرایط پرداخت از طریق غیرانتفاعی با بودجه صنعت باشند که به قربانیان کلاهبرداری برنی مادوف کمک می کند.

تنظیم کننده های ایالتی همچنین در حال تحقیق در مورد فروپاشی دوقلوی هستند تا دقیقاً آنچه اتفاق افتاده است را بازسازی کند و چه کسی ممکن است نیاز به پاسخگویی داشته باشد. آنها برای هماهنگی تلاش ها ، یک کنفرانس هفتگی ، به طور معمول در روزهای پنجشنبه ، برگزار می کنند.

سازمان دیده بان ایالتی همچنین به سایر شرکتهای رمزنگاری می پردازند ، کاوشگرانی که تاکنون نمی توانند در مورد آنها بحث کنند. بورگ ممکن است همه آنها را از طریق آن نبیند. وی گفت که قصد دارد سال آینده بازنشسته شود و دست و پا زدن را به معاون رئیس خود ، آماندا سن ، تحویل دهد. در همین حال ، وی گفت که رکود بازار "ممکن است لرزشی باشد که سیستم بهتری را در جاده به ارمغان می آورد ، اما بسیاری از افراد آسیب خواهند دید."< SPAN> تنظیم کننده های دولتی همچنین در حال تحقیق در مورد فروپاشی دوقلوی هستند تا دقیقاً آنچه اتفاق افتاده است را بازسازی کند و چه کسی ممکن است نیاز به پاسخگو داشته باشد. آنها برای هماهنگی تلاش ها ، یک کنفرانس هفتگی ، به طور معمول در روزهای پنجشنبه ، برگزار می کنند.